全國人大常委會社會保險法執法檢查組29日舉行第二次全體會議，研究討論執法檢查報告稿，部署有關工作。全國人大常委會副委員長王東明、肖捷、鄭建邦出席。

在聽取有關匯報和意見建議后，王東明指出，經過各方面共同努力，此次執法檢查工作扎實開展，取得積極成效。要深入學習黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，進一步領會全會對社會保障事業提出的新目標新任務新要求，認真修改完善執法檢查報告，做好聽取審議執法檢查報告、跟蹤監督和整改落實等后續工作。要堅持以人民為中心，貫徹落實黨中央重大決策部署，緊扣法律規定，堅持問題導向，深入實施好社會保險法，推動社會保險事業高質量可持續發展，用法治保障人民權益、增進人民福祉。

基于證監會最新《指引》推動全方位精準打擊

從嚴打擊的角度側重于證監會最新《指引》所提出的全面追責體系，從“偽市值管理”涉及的上、中、下游各方進行全覆蓋的精準打擊。結合《指引》征求意見稿中的關鍵內容，從以下幾點應予以深化：

堅持全覆蓋的責任追究機制：證券市場的健康運作不僅依賴上市公司，還涉及基金經營機構、私募機構、配資中介、操盤手等多方參與者。在“偽市值管理”相關案件梳理中，這些機構或個人常常扮演了配合或實施違規行為的角色。因此，證監會應當對上下游相關主體進行全面調查，尤其是對資管機構、配資中介及私募基金的業務合規性進行深入審查，并通過對違法違規主體的嚴厲處罰，切斷“偽市值管理”背后的利益鏈條。 強化行政、民事與刑事多維度、立體化的追責體系：為了實現證券違法犯罪的全面治理，需搭建行政執法、民事追償與刑事懲戒相互銜接的立體追責體系。行政執法應當加強對欺詐發行、虛假信息披露等行為的事前監管，而司法機關則需在刑事層面加大對操縱市場和內幕交易的打擊力度。此外，在“偽市值管理”下證券虛假陳述的民事追償層面，監管機構應當鼓勵投資者通過集體訴訟或公益訴訟，彌補因假借“市值管理”之名來操縱證券市場造成的自身投資損失，以構建一個更具威懾力的綜合懲戒機制。 精準區分各類主體責任：在責任追究上，除了《指引》明確上市公司、股東及董監高的不同責任主體，防止責任的模糊化。也要特別關注針對證券服務機構及其從業人員，監管機構應當加強對其合規性的審查，確保其在協助上市公司實施“市值管理”時，嚴格遵守法律與監管要求。此外，建議對證券服務機構的風控與內部合規機制進行定期審查，并在其參與違法違規行為時實施更加嚴厲的懲罰措施。 完善市場風險預警機制：除了強化事后追責，監管機構還應進一步完善市場風險預警機制，尤其是在市值管理行為異常活躍的時期，通過技術手段識別高風險的操縱行為。如，利用人工智能和大數據對市場交易行為和信息披露進行實時分析，構建動態監控模型，及時發現和制止上市公司“偽市值管理”行為的苗頭，做到防患于未然。上市公司市值管理本質上是推動上市公司提升投資價值，執法部門在嚴監管、嚴打擊“偽市值管理”的同時，應嚴把證據關、法律適用關，精準執法，避免“誤打誤傷”。