賽目科技上市后首份財(cái)報(bào)：收入大漲26.3%，研發(fā)開支增長(zhǎng)超20%
近日，賽目科技（02571.HK）發(fā)布截至2024年12月31日止年度業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)，公司收入2.22億元，同比增長(zhǎng)26.3%；凈利潤達(dá)5,509萬元，同比增長(zhǎng)3.1%。
賽目科技是一家專注于智能網(wǎng)聯(lián)汽車（ICV）仿真測(cè)試技術(shù)的科技公司，主要從事ICV仿真測(cè)試產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及研發(fā)并提供相關(guān)測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案。ICV指配備先進(jìn)的車載傳感器、控制器、制動(dòng)器及其他裝置，整合先進(jìn)的通信及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2023年的收入計(jì)，賽目科技是中國ICV測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案行業(yè)的最大市場(chǎng)參與者。
2025年1月，賽目科技在港交所掛牌上市，募集資金總額約4.33億港元。賽目科技此次招股公開發(fā)售部分獲2.66倍認(rèn)購，國際發(fā)售部分獲1.06倍認(rèn)購。事實(shí)上，賽目科技還未上市就已受到資本的追捧，其股東中不乏中信投資、華為旗下的哈勃投資、空格科技，以及北京順義國資、中關(guān)村等國有投資機(jī)構(gòu)。
主營業(yè)務(wù)收入顯著增加
作為一家自動(dòng)駕駛安全驗(yàn)證解決方案提供商，賽目科技構(gòu)建了覆蓋仿真、場(chǎng)地、道路、數(shù)據(jù)、咨詢、實(shí)驗(yàn)室等關(guān)鍵要素的全方位自動(dòng)駕駛安全驗(yàn)證解決方案。目前，賽目科技已于北京、杭州及紹興等城市參與提供ICV仿真測(cè)試服務(wù)及/或ICV封閉場(chǎng)地測(cè)試服務(wù)，其客戶群體主要涵蓋國企、政府機(jī)構(gòu)以及車企和自動(dòng)駕駛企業(yè)等。
從商業(yè)模式上看，賽目科技的收入來源包括產(chǎn)品銷售和服務(wù)提供。賽目科技目前主要有兩大類產(chǎn)品，一是Sim Pro、Safety Pro等自動(dòng)駕駛安全驗(yàn)證產(chǎn)品，測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)智能駕駛算法的功能完整性及安全性；二是基于多支柱的數(shù)據(jù)生成平臺(tái)及其他產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)監(jiān)察ICV的有效監(jiān)管及決策，以及設(shè)立智能網(wǎng)聯(lián)數(shù)據(jù)中心或智能交通運(yùn)輸平臺(tái)等。
此外，賽目科技還為客戶提供仿真測(cè)試、封閉場(chǎng)地測(cè)試，以及平臺(tái)運(yùn)營和維護(hù)等自動(dòng)駕駛安全驗(yàn)證測(cè)試及相關(guān)服務(wù)。
于往績(jī)記錄期間，賽目科技的大部分收入來自銷售ICV仿真測(cè)試軟件及平臺(tái)及ICV數(shù)據(jù)平臺(tái)以及其他產(chǎn)品。2024年，賽目科技產(chǎn)品收入占69.6%，服務(wù)收入占30.4%。
財(cái)報(bào)顯示，賽目科技2024年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要得益于自動(dòng)駕駛仿真工具及平臺(tái)的銷售收入同比增加了33.1%，以及顧問與其他服務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)80.9%。
拉長(zhǎng)時(shí)間看，2019年-2024年，賽目科技的收入分別約為806.6萬、7120.3萬、1.07億、1.45億、1.76億、2.2億元；凈利潤分別為559.4萬、5157.9萬、3757.1萬、4868.6萬、5343.1萬、5366萬元。
2024年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，賽目科技2024年研發(fā)開支達(dá)8587萬元，占全年收入的38.7%，同比增加約20.4%。賽目科技稱，研發(fā)投入的增長(zhǎng)與算力業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)相匹配。
此外，賽目科技的銷售及營銷開支由2023年的770萬元增加至2024年的1090萬元，同比增長(zhǎng)約41.2%。該公司營銷開支的增長(zhǎng)主要是因?yàn)槠洚a(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)、客戶需求的增長(zhǎng)以及產(chǎn)品能力的提升。
ICV仿真測(cè)試行業(yè)前景廣闊
事實(shí)上，成立于2014年的賽目科技，最早由賽迪集團(tuán)與北京梆梆分別持股51.0%和49.0%。其中，賽迪集團(tuán)是工信部下屬的國有企業(yè)。起初，賽目科技成立旨在從事移動(dòng)應(yīng)用程序網(wǎng)絡(luò)漏洞檢測(cè)業(yè)務(wù)。然而，賽迪集團(tuán)與北京梆梆的合作并未按預(yù)期進(jìn)行。
2017年年中，當(dāng)時(shí)賽目科技的管理團(tuán)隊(duì)，包括胡大林、馬蕾以及何豐，開始著手研發(fā)ICV測(cè)試相關(guān)解決方案，并致力于專有核心技術(shù)及測(cè)試工具（Sim Pro的前身）的開發(fā)、建設(shè)與升級(jí)工作。
到2018年3月，管理團(tuán)隊(duì)以個(gè)人資金對(duì)賽目科技進(jìn)行投資，正式開啟ICV測(cè)試相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)營，由此賽目科技正式進(jìn)軍ICV仿真測(cè)試這一細(xì)分賽道。此后，賽目科技相繼獲得華為旗下投資機(jī)構(gòu)、順義國資等明星企業(yè)投資。
賽目科技所在的ICV仿真測(cè)試行業(yè)，也被稱為自動(dòng)駕駛落地的加速器。
據(jù)美國蘭德公司的研究顯示，自動(dòng)駕駛汽車需要在真實(shí)或虛擬環(huán)境中至少完成110億英里（約合177億公里）的里程測(cè)試，以證明其自動(dòng)駕駛系統(tǒng)比人類駕駛員更為可靠。按照蘭德公司的估算，若由100輛車組成的車隊(duì)，全年無休、每天24小時(shí)以28英里每小時(shí)的平均速度進(jìn)行測(cè)試，大概需要500年才能完成如此龐大的測(cè)試?yán)锍獭＿@一巨大的工程量也催生了ICV仿真測(cè)試技術(shù)的發(fā)展及其市場(chǎng)空間的增長(zhǎng)。
由此，在智能網(wǎng)聯(lián)汽車向高級(jí)別自動(dòng)駕駛邁進(jìn)過程中，超過90%的自動(dòng)駕駛測(cè)試依賴仿真測(cè)試。在計(jì)算機(jī)模擬的虛擬環(huán)境中測(cè)試自動(dòng)駕駛技術(shù)，不僅能為車企縮短研發(fā)周期，還能節(jié)約大量人力、物力以及研發(fā)成本。
招商證券認(rèn)為，智能化正逐漸成為汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵，類比2010年智能手機(jī)高速發(fā)展起點(diǎn)，招商證券認(rèn)為2025年高階智能駕駛有望進(jìn)入高速發(fā)展期。伴隨軟硬件算法成熟、硬件方案降本、消費(fèi)者認(rèn)知度提升、車企競(jìng)爭(zhēng)加劇等，預(yù)計(jì)未來兩年高階智駕將在國內(nèi)10-20萬車型中快速普及。
作為高階自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地的重要一環(huán)，我國ICV仿真測(cè)試行業(yè)顯示出非常廣闊的市場(chǎng)前景。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，國內(nèi)ICV測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案市場(chǎng)規(guī)模從12億元增長(zhǎng)至33億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)27.8%；2030年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到279億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率進(jìn)一步提升至33.6%。
以2023年?duì)I收計(jì)，賽目科技是國內(nèi)最大的ICV仿真測(cè)試軟件及平臺(tái)企業(yè)，國內(nèi)頭部的ICV廠商基本全是其客戶。
此外，作為工信部裝備工業(yè)一司組建的“聯(lián)合國自動(dòng)駕駛?cè)蚣夹g(shù)法規(guī)專家組”的23家單位之一，賽目科技還積極參與聯(lián)合國世界車輛法規(guī)協(xié)調(diào)論壇（UN/WP.29），致力于制定全球自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)法規(guī)。
值得關(guān)注的是，目前中國的ICV測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案行業(yè)仍處于初步發(fā)展階段，市場(chǎng)參與者的客戶數(shù)量有限并不罕見。這也造成了賽目科技的業(yè)務(wù)運(yùn)營受相對(duì)較高的客戶集中度的影響。
賽目科技表示，依托仿真測(cè)試技術(shù)，公司計(jì)劃開拓?zé)o人機(jī)管理、數(shù)字孿生城市、智慧農(nóng)業(yè)等新興領(lǐng)域。
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