中國人保換帥后交首份成績單！投資收益大增86%，今年炒股重點(diǎn)配置科技和AI
“我們的保險(xiǎn)責(zé)任金額、理賠件數(shù)、賠付支出一直在行業(yè)里居首位。過去一年，我們平均每天理賠近50萬件，平均每天賠付支出12.3億元，這彰顯了保險(xiǎn)的功能性作用。”3月28日，中國人保（601319.SH；01339.HK）召開2024年度業(yè)績發(fā)布會，中國人保集團(tuán)新任董事長丁向群說道。
丁向群是中國人保的首位“女帥”，其任職資格于今年1月獲核準(zhǔn)。
3月27日晚，中國人保公布2024年年報(bào)。作為國內(nèi)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)領(lǐng)域的“頭雁”，中國人保已成長為國內(nèi)領(lǐng)先的大型綜合性保險(xiǎn)金融集團(tuán)。
2024年，中國人保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6219.72億元，同比增加12.5%；實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入5377.09億元，同比增長6.7%；歸母凈利潤達(dá)到428.69億元，同比大增88.2%；凈資產(chǎn)收益率達(dá)到16.7%，同比上升7.1個百分點(diǎn)。
從投資收益來看，中國人保2024年實(shí)現(xiàn)總投資收益821.63億元，同比增長86.2%；總投資收益率5.6%，同比提升2.3個百分點(diǎn)。截至2024年末，其保險(xiǎn)資金投資規(guī)模達(dá)1.64萬億元，同比增長14.6%。
截至2024年末，中國人保的綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為281%、225%。
根據(jù)中國人保的《2024年度利潤分配方案》，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金1.17元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金51.74億元。加上此前2024年中期分紅的27.86億元，中國人保2024年擬分紅總額達(dá)79.60億元。
對于分紅率相比往年的變化，人保集團(tuán)副董事長、總裁趙鵬表示，分紅率的計(jì)算與新舊會計(jì)準(zhǔn)則差異密切相關(guān)。
趙鵬表示，由于中國人保自2023年起已采用新會計(jì)準(zhǔn)則，交易性金融資產(chǎn)的浮動盈虧會直接反映在凈利潤，有時(shí)波動幅度很大，而行業(yè)內(nèi)大部分公司仍然延續(xù)舊會計(jì)準(zhǔn)則。未來需要在保證舊準(zhǔn)則分紅率不下降的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)每股分紅的增長，同時(shí)兼顧新準(zhǔn)則下的分紅率和股息率。
“另一方面，分紅會影響子公司的資本實(shí)力和償付能力，需要預(yù)留一定的資金來增強(qiáng)資本實(shí)力、承保能力以及可持續(xù)發(fā)展能力，從而為股東創(chuàng)造長遠(yuǎn)價(jià)值。”趙鵬說。
來源：中國人保業(yè)績會
新能源車險(xiǎn)逆勢盈利
2024年，中國人保實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6930.15億元，同比增長4.7%。分險(xiǎn)種來看，作為中國人保的核心業(yè)務(wù)，人保財(cái)險(xiǎn)在國內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場份額達(dá)31.8%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。
2024年，中國人保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)服務(wù)收入4852.23億元，同比增長6.1%；原保費(fèi)收入5,380.55億元，同比增長4.3%；綜合成本率為98.5%，綜合賠付率為72.7%。
其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，機(jī)動車輛險(xiǎn)保險(xiǎn)服務(wù)收入達(dá)2947.01億元，實(shí)現(xiàn)承保利潤92.85億元，綜合成本率為96.8%。
隨著新能源車的快速普及，新能源車險(xiǎn)“車主喊貴，保司喊虧”的怪象持續(xù)受到關(guān)注。
據(jù)中國精算師協(xié)會與中國銀保信數(shù)據(jù)，2024年我國保險(xiǎn)行業(yè)共承保新能源汽車3105萬輛，保費(fèi)收入1409億元，提供風(fēng)險(xiǎn)保障金額106萬億元，但全年的承保虧損達(dá)到57億元，呈現(xiàn)連續(xù)虧損。
值得一提的是，中國人保目前在國內(nèi)新能源車險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)客戶規(guī)模最大、掌握的數(shù)據(jù)信息最多，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)走在行業(yè)前列。
人保集團(tuán)副總裁兼人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤在業(yè)績會上表示，2024年公司新能源車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了承保盈利，且綜合成本率比2023年下降了5個百分點(diǎn)以上，新能源的家自車綜合成本率低于100%，整體新能源車險(xiǎn)盈利水平好于同業(yè)。
據(jù)于澤透露，2024年公司共承保1159萬輛新能源車，同比增57.3%，保費(fèi)收入509億元，同比增長58.7%。2025年，中國人保帶頭推進(jìn)了高賠付風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制平臺“車險(xiǎn)好投保”的建立，成為首批10家接入平臺的保司，并簽下平臺首單新能源車險(xiǎn)保單。
“今年公司準(zhǔn)備把內(nèi)部的新能源車險(xiǎn)定價(jià)模型免費(fèi)分享給國內(nèi)中小保險(xiǎn)公司使用，共同提升行業(yè)新能源車險(xiǎn)發(fā)展水平，提高整體保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)國家綠色轉(zhuǎn)型的功能作用。”于澤說。
人身險(xiǎn)積極防范利差損風(fēng)險(xiǎn)
2024年，中國人保人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)服務(wù)收入496.01億元，同比增長13.2%；原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1546.99億元，同比增長6.1%。
其中，壽險(xiǎn)服務(wù)收入223.84億元，同比增長23.0%；人保壽險(xiǎn)期交保費(fèi)占原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的79.5%，同比提升5.8個百分點(diǎn)；十年期及以上期交保費(fèi)同比增長51.2%，占比提升3.2個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值50.24億元，可比口徑同比增長114.2%。13個月保費(fèi)繼續(xù)率96.3%，同比提升4.1個百分點(diǎn)。
健康險(xiǎn)2024年服務(wù)收入272.17億元，同比增加6.2%；首年期交保費(fèi)同比增長50.2%，實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值65.13億元，可比口徑同比增長143.6%；護(hù)理險(xiǎn)保費(fèi)同比增長56.8%。
在業(yè)績發(fā)布會上，人保集團(tuán)執(zhí)行董事、副總裁兼人保壽險(xiǎn)總裁肖建友強(qiáng)調(diào)了集團(tuán)對利差損的重視。肖建友表示，從人保集團(tuán)到人保壽險(xiǎn)都非常重視防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，并且積極采取了應(yīng)對措施。
“2024年末，人保壽險(xiǎn)負(fù)債成本為3.2%，相比2023年下降了78個bp，這也是公司歷史上負(fù)債成本最低水平。2025年，人保壽險(xiǎn)要借助經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能，從資產(chǎn)端和負(fù)債端兩方面切入，優(yōu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高中長期投資收益水平，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理來有效防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。”肖建友說。
具體來看，負(fù)債端方面，肖建友表示將聚焦成本管控，具體措施比如逐步提升保障型產(chǎn)品5年期及以上業(yè)務(wù)占比，研究建立預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整決策的機(jī)制，加大分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等浮動收益型產(chǎn)品供給，結(jié)合投資收益情況審慎確定分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)結(jié)息水平等等。
資產(chǎn)端方面，肖建友提出要做好長期穩(wěn)健的資產(chǎn)配置，積極落實(shí)中長期資金入市政策，合理提升權(quán)益資產(chǎn)比例。對于固收投資，要在低利率環(huán)境下做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，縮短久期錯配缺口，加大對符合國家戰(zhàn)略的各類債券投資力度。
“2025年，人保壽險(xiǎn)將全力確保投資收益率覆蓋負(fù)債資金成本率。”肖建友說。
權(quán)益投資關(guān)注科技、人工智能等方向
中國人保自2023年1月起采用新會計(jì)準(zhǔn)則，包括新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則以及新金融工具準(zhǔn)則。
2024年，中國人保實(shí)現(xiàn)總投資收益821.63億元，同增長86.2%；總投資收益率達(dá)5.6%，同比提升2.3個百分點(diǎn)；OCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的股票投資）股票投資收益率達(dá)36.3%，跑贏滬深300紅利指數(shù)10.7個百分點(diǎn)。
來源：中國人保業(yè)績會
根據(jù)金融監(jiān)管總局披露，2024年保險(xiǎn)公司年化財(cái)務(wù)投資收益率為3.43%，年化綜合投資收益率為7.21%，分別較2023年末提升1.2個百分點(diǎn)、3.99個百分點(diǎn)。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的年化財(cái)務(wù)投資收益率、年化綜合投資收益率分別為3.05%、5.51%。
截至2024年末，中國人保總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到1.77萬億元、1.64萬億元，分別較年初增長13.4%、14.6%。
2025年3月，人保壽險(xiǎn)獲批設(shè)立100億私募證券投資基金，將參與第二批長期股票投資試點(diǎn)。
對于險(xiǎn)資作為中長期資金入市的相關(guān)政策，中國人保集團(tuán)副總裁才智偉在業(yè)績發(fā)布會上表示，將堅(jiān)決貫徹落實(shí)中長期資金入市的相關(guān)要求，該措施有助于提升市場信心、支持資本市場長期健康發(fā)展。從宏觀上有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，從微觀上有利于增加投資收益。
對于2025年中國人保的權(quán)益投資策略，才智偉表示，將重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力、把握科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)帶來的投資機(jī)遇，并積極布局和保險(xiǎn)服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)減量管理相關(guān)領(lǐng)域。“比如科技、數(shù)字化、人工智能、健康、養(yǎng)老、綠色、新能源，這些領(lǐng)域都是我們的重點(diǎn)配置方向。”才智偉說。
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